حفر كوريا الجنوبية Airgas للبيع
العطاءات الأولية لحفر Airgas، من المقرر أن يتم في يونيو في يونيو. مع وجود أصول البنية التحتية حاليًا في سوق عمليات الاندماج والشراء ، من المتوقع أن تقدم العديد من شركات الإدارة الكبيرة في صندوق الأسهم الخاصة في الخارج (PEF) مع اهتمام شديد بالاستثمارات المحلية في كوريا الجنوبية العطاءات.
العطاءات الأولية المقرر في يونيو
وفقا لتقارير وسائل الإعلام الكورية في 28 ،جولدمان ساكسوJP Morgan، سيقوم المنظمون لبيع Dig Airgas ، بإجراء عطاءات أولية في الأسبوع الأول من يونيو. PEFs والبنية التحتية الرئيسية في الخارج - PEFs المركزة ، بما في ذلككولبرغ كرافيس روبرتس (KKR) ،
Brookfield Asset Management و Eotpartners و Blackrock و Stonepeak و Ice Cupered Capital، وبحسب ما ورد يفكرون في المشاركة.
تم تحديد موعد تقديم العطاءات الأولية لـ Dig Airgas في الأصل لهذا الشهر ، ولكن تم تأخيره بسبب تأجيله في إرسال مذكرات الاستثمار (IM) للمشترين الرئيسيين. من بين المرشحين الأوليين ، شاركت KKR و Brookfield و Ice Square Capital في تقديم العطاءات الأولية لصالحهامنتجات الهواء كوريا(الذي فشل بيعه العام الماضي) وأظهرت اهتمامًا باستمرار بأصول البنية التحتية المحلية في كوريا الجنوبية. يخطط البائع للاحتفاظ بتقديم عطاءات أولية لتحديد المرشحين المؤهلين (قائمة مختصرة) ، تليها عملية مزايدة رسمية.
Macquarie Asset Management بيع حصة 100 ٪
البيع ينطويحصة Macquarie Asset Management 100 ٪في Dig Airgas ، أكبر مساهم لها. تأسست Dig Airgas في عام 1979 كمشروع مشترك بين Daesung Industrial وشركة الغاز الصناعي العالمي الفرنسيمجموعة لي ليمسيد الهواء. ومع ذلك ، بسبب تدهور بيئة الأعمال في عام 2017 ،MBK Partnersحقوق الإدارة المكتسبة لKRW 1.8 تريليون. في عام 2019 ، استحوذت Macquarie Asset Management على حقوق الإدارة من MBK PartnersKRW 2.5 تريليون، أن تصبح أكبر مساهم.
يأمل البائع في الحصول على سعر بيع تقريبًاKRW 5 تريليون (حوالي 26.2 مليار دولار أمريكي). يتم حساب هذا السعر من خلال ضرب Dig Airgas EBITDA المتوقعة (الأرباح قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء) البالغة 250 مليار KRW العام الماضي بمقدار 20 مرة. تم استخدام مضاعف 20 مرة أيضًا لحساب سعر البيع المتوقع لمصنوعات الغاز الصناعية للمنتجات الهوائية في كوريا عندما تم طرحها للبيع العام الماضي. بناءً على ذلك ، من المتوقع أيضًا أن تصل قيمة مؤسسة Enterprise الخاصة بـ Air Products إلى 5 تريليون من KRW.
تعديل الأسعار المحتمل بسبب ضعف الأداء
ومع ذلك ، نظرًا لأن EBITDA الفعلي من Dig Airgas كان العام الماضي كان KRW 210.6 مليار ، أقل من المتوقع ، تشير بعض التقييمات إلى أن سعر البيع قد ينخفض إلى حوالKRW 4 تريليون (حوالي 20.96 مليار دولار أمريكي). في حين تعتبر الغازات الصناعية أصول البنية التحتية ذات الأداء المستقر على أساس عقود طويلة- ، فإنها تتأثر حتماً بالصناعات المنبع مثل أشباه الموصلات والعروض وبطاريات السيارات الكهربائية. تعتبر صناعة أشباه الموصلات ، على وجه الخصوص ، قطاعًا يمكن أن يؤدي فيه انكماش السوق إلى تدهور الأداء.
تخطط Dig Airgas لمتابعة استثمارات منشأة جديدة بنشاط ، بما في ذلك بناء مصنع جديد لـ ASU (وحدة فصل الهواء) في مدينة تشونغجو ، مقاطعة شمال تشونغشونغ ، كوريا الجنوبية ، في النصف الثاني من هذا العام. بالإضافة إلى الغازات الصناعية ، تخطط الشركة أيضًا لزيادة صادرات مصانع فصل الهواء المصممة ({1}}- وتوسيع محفظة منتجاتها من الغازات الصناعية إلى الهندسة.
